Título
[pt] EQUILÍBRIO GERAL E SECURITIZAÇÃO DE ATIVOS
Título
[en] GENERAL EQUILIBRIUM EXISTENCE WITH ASSET-BACKED SECURITIZATION
Autor
[pt] MARIANO STEINERT
Vocabulário
[pt] SECURITIZACAO DE ATIVOS
Vocabulário
[pt] PREFERENCIAS NAO-ORDENADAS
Vocabulário
[pt] COLATERAL
Vocabulário
[pt] PENALIDADES EXTRA-ECONOMICAS
Vocabulário
[en] ASSET BACKED-SECURITIZATION
Vocabulário
[en] NON-ORDERED PREFERENCES
Vocabulário
[en] COLLATERAL
Vocabulário
[en] EXTRA-ECONOMIC DEFAULT PENALTIES
Resumo
[pt] Propomos um modelo de equilíbrio geral com securitização
de ativos pro-
tegidos por colateral físico e discutimos o papel do
colateral para evitar,
em equilíbrio, expectativas pessimistas em relação as
taxas futuras de default. As promessas dos ativos
garantidos por colateral são securitizadas em
famílias de derivativos Pass-through, que dividem o
default de forma prorata, ou de Collateralized Loans
Obligations (CLO), que permitem diferentes níveis de
prioridade entre os ativos dentro de uma mesma família.
No caso de default, os tomadores de empréstimo podem
sofrer penalidades
extra-econômicas, que são internalizadas nas suas
preferências não ordenadas. Nesse contexto, provamos a
existência de um equilíbrio no qual os
investidores não são muito pessimistas sobre os pagamentos
dos derivativos.
Resumo
[en] We propose a specification of a general equilibrium model
with securitization
of collateral-backed promises and discuss the role of
physical collateral to
avoid, in equilibrium, pessimistic beliefs about the
future rates of default.
Promises are pooled in either pass-through securities or
collateralized loans
obligations (CLO), allowing the existence of different
seniority levels among
tranches in the same CLO. In case of default, borrowers
may also suffer
extra-economic penalties, which are internalized into a
structure of nonordered preferences. In this context, we
prove the existence of an equilibrium
in that investors are not over-pessimistic about the
payments of derivatives.
Orientador(es)
JUAN PABLO TORRES MARTINEZ
Banca
JUAN PABLO TORRES MARTINEZ
Banca
MARIO RUI MIRANDA GOMES PASCOA
Banca
CARLOS HERVES BELOSO
Banca
EMMA MORENO GARCIA
Catalogação
2005-06-03
Apresentação
2004-11-26
Tipo
[pt] TEXTO
Formato
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Idioma(s)
PORTUGUÊS
Referência [pt]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=6533@1
Referência [en]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=6533@2
Referência DOI
https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.6533
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