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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: VALUATION OF EMPLOYEE STOCK OPTIONS WITH STOCHASTIC EXERCISE PRICES Autor: FERNANDO GERVASIO BASTOS VISSER
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
TARA KESHAR NANDA BAIDYA - ADVISOR
Nº do Conteudo: 15356
Catalogação: 05/03/2010 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15356@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15356@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15356
Resumo:
Título: VALUATION OF EMPLOYEE STOCK OPTIONS WITH STOCHASTIC EXERCISE PRICES Autor: FERNANDO GERVASIO BASTOS VISSER
Nº do Conteudo: 15356
Catalogação: 05/03/2010 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15356@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15356@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15356
Resumo:
Employee stock options (ESOs) can be considered one of the most
important compensation and retention instruments of the corporate world. The
credit crunch crisis of 2008, though, has drawn society’s attention towards certain
practices of corporations. In particular, the debate over the compensation
packages granted to executives has gained importance. While many stand that
ESOs have given incentives to the irresponsible decisions made by large
corporation executives, this dissertation takes the economic crisis as a motivator
and presents an option that is still barely used: an ESO with an exercise price that
follows an index. Even though the value of an indexed ESO is less than the value
obtained by a traditional option, its design provides stronger incentives to
decisions that maximize shareholder value. In this sense, indexed ESOs appear as
an interesting alternative in solving the principal-agent problem, in this case
represented by shareholders and executives, respectively. This dissertation
presents and develops option pricing models for indexed ESOs that are acceptable
under the general guidelines defined by national and international accounting
standards; such as premature exercise and option forfeiture. The objective is
therefore to motivate corporations in the adoption of more adequate pricing
models.