Título
[en] CARRY TRADE AND INTEREST RATE DIFFERENTIAL: EMPIRICAL ANALYSIS IN BRAZIL
Título
[pt] CARRY TRADE E DIFERENCIAL DE JUROS: ANÁLISE EMPÍRICA NO BRASIL
Autor
[pt] PATRICIA NACCACHE MARTINS DA COSTA
Vocabulário
[pt] TAXA DE JUROS
Vocabulário
[pt] CARRY TRADE
Vocabulário
[pt] FINANCA
Vocabulário
[en] INTEREST RATE
Vocabulário
[en] CARRY TRADE
Vocabulário
[en] FINANCE
Resumo
[pt] A teoria da paridade da taxa de juros relaciona os mercados cambiais com os
mercados financeiros internacionais. A paridade descoberta da taxa de juros considera
que a rentabilidade esperada dos títulos domésticos e estrangeiros é a mesma; no
entanto, diversos testes empíricos demonstraram que esta teoria não é válida no curto
prazo. Esta não-verificação possibilitou a criação de uma estratégia financeira, o
carry trade, que acontece quando se toma emprestado dinheiro em países com baixas
taxas de juros para aplicá-lo em países onde as taxas de juros são maiores. O objetivo
deste estudo é verificar a validade da condição de paridade de juros entre as taxas
brasileira e americana, e investigar a relação deste carry trade com variáveis
financeiras relacionadas: a taxa de câmbio real-dólar, o diferencial entre as taxas de
juros dos Estados Unidos e do Brasil, os mercados acionários nos dois países, e o
sentimento do investidor no mercado brasileiro. A análise empírica foi realizada
através dos modelos MQO (Mínimos Quadrados Ordinários), GMM (Generalized
Method of Moments) e SVAR (Structural Vector Autoregression).
Resumo
[en] Interest rate parity theory relates exchange rate markets to international
financial markets. The Uncovered interest rate parity condition considers the expected
returns of investing in domestic or foreign assets to be equal; even so, empirical tests
show this theory cannot be verified on the short run. This enabled a profitable
strategy, the carry trade, which consists in borrowing money in a low interest rate
currency and investing in bonds in a high interest rate currency. This study tries to
verify the interest rate parity condition between Brazilian and American interest rates,
and investigate the relationship among this carry trade and related financial variables:
the real-dollar exchange rate, the interest rates differential, the stock markets in the
two countries and the investor’s sentiment in the Brazilian market. Empirical analysis
used the models OLS (Ordinary Least squares), GMM (Generalized Method of
Moments) and SVAR (Structural Vector Autoregression).
Orientador(es)
MARCELO CABUS KLOTZLE
Banca
ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTO
Banca
MARCELO CABUS KLOTZLE
Banca
KATIA ROCHA
Catalogação
2012-02-16
Apresentação
2011-08-23
Tipo
[pt] TEXTO
Formato
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Idioma(s)
PORTUGUÊS
Referência [pt]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=19178@1
Referência [en]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=19178@2
Referência DOI
https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.19178
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CAPA, AGRADECIMENTOS, RESUMO, ABSTRACT, SUMÁRIO E LISTAS PDF CAPÍTULO 1 PDF CAPÍTULO 2 PDF CAPÍTULO 3 PDF CAPÍTULO 4 PDF CAPÍTULO 5 PDF CAPÍTULO 6 PDF REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS E ANEXOS PDF