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Título: DOES COLLATERAL PRICING MATTER FOR NEWS-DRIVEN CYCLES?
Autor: CAUE DE CASTRO DOBBIN
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):  EDUARDO ZILBERMAN - ADVISOR
CARLOS VIANA DE CARVALHO - CO-ADVISOR

Nº do Conteudo: 25911
Catalogação:  10/03/2016 Liberação: 17/03/2016 Idioma(s):  ENGLISH - UNITED STATES
Tipo:  TEXT Subtipo:  THESIS
Natureza:  SCHOLARLY PUBLICATION
Nota:  Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=25911&idi=1
Referência [en]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=25911&idi=2
Referência DOI:  https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.25911

Resumo:
Asset prices are strongly influenced by expectations. Therefore, in the presence of collateralized debt, credit availability will depend on those expectations. We develop a simple RBC model, with credit constraints, to formalize this intuition. We then build a more complex model, fit for quantitative analysis, in order to study the relevance of the mechanism. Our main finding is that the credit constraint does not significantly affect the economy if we allow firms to substitute between equity and debt. This result holds even if such substitution is subjected to severe frictions.

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