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Coleção Digital
Título: ON THE ASSET AND LIABILITY MANAGEMENT FOR PENSION FUNDS: A MULTISTAGE STOCHASTIC PROGRAMMING MODEL AND A EQUILIBRIUM RISK MEASURING METHOD Autor: DAVI MICHEL VALLADAO
ALVARO DE LIMA VEIGA FILHO
Instituição: -
Colaborador(es):
-
Nº do Conteudo: 15105
Catalogação: 01/02/2010 Idioma(s): ENGLISH - UNITED STATES
Tipo: TEXT Subtipo: PAPER
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15105@2
Resumo:
Título: ON THE ASSET AND LIABILITY MANAGEMENT FOR PENSION FUNDS: A MULTISTAGE STOCHASTIC PROGRAMMING MODEL AND A EQUILIBRIUM RISK MEASURING METHOD Autor: DAVI MICHEL VALLADAO
Nº do Conteudo: 15105
Catalogação: 01/02/2010 Idioma(s): ENGLISH - UNITED STATES
Tipo: TEXT Subtipo: PAPER
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15105@2
Resumo:
This paper proposes an Asset and Liability Management (ALM) for pension
funds via multistage stochastic programming and an equilibrium risk
measuring method.
The ALM of a pension fund consists in finding the optimal investment
policy given the stochastic nature of the asset returns and the liability cash
flows. Since it refers to a dynamic portfolio, the most suitable approach would
be a multistage stochastic programming model. However, computational
restrictions don’t allow covering the entire pension fund’s planning horizon.
Thus, several articles in literature have proposed an arbitrary fixed capital
requirement obtained independently on the investment policy adopted to
approximate the effects of the non-considered periods.
Whereas the fund’s actual opportunity cost, we propose a method for
measuring and controlling the equilibrium risk which bootstraps the portfolio
return scenarios embedded in the optimal solution in order to approximate
the liability discount rate distribution for the periods beyond the considered
planning horizon.
Descrição | Arquivo |
COMPLETE |