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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: EXTREME VALUE THEORY: A CONDITIONAL APPROACH FOR VALUE AT RISK ESTIMATION IN THE BRAZILIAN STOCK MARKET Autor: FLAVIA COUTINHO MARTINS
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
CRISTIANO AUGUSTO COELHO FERNANDES - ADVISOR
Nº do Conteudo: 14543
Catalogação: 03/11/2009 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=14543@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=14543@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.14543
Resumo:
Título: EXTREME VALUE THEORY: A CONDITIONAL APPROACH FOR VALUE AT RISK ESTIMATION IN THE BRAZILIAN STOCK MARKET Autor: FLAVIA COUTINHO MARTINS
Nº do Conteudo: 14543
Catalogação: 03/11/2009 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=14543@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=14543@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.14543
Resumo:
The existence of fat tails is one of the striking stylized facts of financial returns distribution. This fact makes the use of traditional parametric models for Value at Risk (VaR) stimulation unsuitable for the estimation of low probability events (1% or less). This is because traditional models are based on the conditional normality assumption for financial returns distributions, making them unsuitable to predict the actual probabilities of occurrence of atypical returns. The main purpose of this dissertation is to investigate the performance of VaR models based on extreme Value Theory (EVT), and to compare them to some traditional models. Two classes of models are investigated. The first class is based in an unconditional model, which characterizes the long-term behavior of the time series of returns. The other class of models is a conditional one, which incorporates the short-term behavior of the return series, characterized by the strong dependency observed on the conditional variance of the returns. Both models were applied to four representative time series of the Brazilian stock market: The Bovespa Index, Future of Bovespa Index, Telesp stocks and Petrobrás stocks. The results indicates that EVT based models are suitable for low probability VaR stimulation estimation. Besides that, its possible to conclude that the conditional model is more appropriate for crisis periods, because of its capacity to quickly respond to volatily changes. Alternative risk measures are also used, to give estimates losses magnitudes in the case of VaR violation.
Descrição | Arquivo |
COMPLETE |