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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: REAL OPTION THEORY: AN INVESTMENT VALUATION APPROACH FOR VENTURE CAPITAL INDUSTRY Autor: RAFAEL CAMPOS LASKIER
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
LUIZ EDUARDO TEIXEIRA BRANDAO - ADVISOR
Nº do Conteudo: 11346
Catalogação: 21/02/2008 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=11346@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=11346@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.11346
Resumo:
Título: REAL OPTION THEORY: AN INVESTMENT VALUATION APPROACH FOR VENTURE CAPITAL INDUSTRY Autor: RAFAEL CAMPOS LASKIER
Nº do Conteudo: 11346
Catalogação: 21/02/2008 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=11346@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=11346@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.11346
Resumo:
The traditional discounted cash flow method, which is
commonly used by
companies to analyze capital budgeting investments, has
important limitations
when uncertainty and managerial flexibility are present.
For these types of project,
option pricing methods are more appropriate, since they
allow the value of these
managerial flexibilities to be adequately captured and
valued. In this work we
analyze the investment in a project through a venture
capital fund, and show that
the use of the real option method for the valutation of
this type of projects and
financing scheme is recommended, given these projects are
in the initial stages of
development, have a high degree of uncertainty and allow
significant managerial
flexibility. The Venture Capital industry is typically
represented by firms with
high growth rates in their initial years and high
volatility of the expected returns.
The results show that the project has a negative NPV under
the traditional
discounted cash flow method, but with real option
valuation the project value was
significantly higher, which shows that non optimal
decisions may occur if project
flexibility is not valued. We conclude that when high
levels of uncertainty and
flexibility exist, such as is the case of investments in
Venture Capital projects, the
real options method provides a more adequate value for the
project.
Descrição | Arquivo |
COVER, ACKNOWLEDGEMENTS, RESUMO, ABSTRACT, SUMMARY AND LISTS | |
CHAPTER 1 | |
CHAPTER 2 | |
CHAPTER 3 | |
CHAPTER 4 | |
CHAPTER 5 | |
BIBLIOGRAPHY |