Título: | OTIMIZAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM PORTFÓLIO DE ATIVOS E OPÇÕES REAIS UTILIZANDO A MEDIDA OMEGA | |||||||
Autor: |
JAVIER GUTIERREZ CASTRO |
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Colaborador(es): |
TARA KESHAR NANDA BAIDYA - Orientador |
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Catalogação: | 18/AGO/2008 | Língua(s): | PORTUGUÊS - BRASIL |
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Tipo: | TEXTO | Subtipo: | TESE | |||||
Notas: |
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Referência(s): |
[pt] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=12080&idi=1 [en] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=12080&idi=2 |
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DOI: | https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.12080 | |||||||
Resumo: | ||||||||
A presente tese tem como objetivo estabelecer uma
metodologia que permita efetuar uma composição otimizada de
uma carteira de ativos reais, determinando os que serão
selecionados na carteira, de tal forma que atendam a
um conjunto de restrições características da carteira sob
análise, e levando em conta a possibilidade de exercer
opções reais. Esta otimização se realiza em
função da maximização da medida de performance Omega, a
qual se define como a relação entre o ganho médio esperada
e a perda média esperada da distribuição de retornos ou da
distribuição de Valores Presente Líquido (VPL). Esta medida
requer que seja previamente definido o nível mínimo de
retorno (ou VPL) desejado pelos investidores, que é o
limite entre a área de ganhos e a de perdas na
distribuição. A medida Omega leva em consideração todos os
momentos da distribuição de retornos futuros ou VPL, não se
restringindo ao mundo simplificado da Média-Variância. É um
fato empírico conhecido que as distribuições de muitas
variáveis financeiras não seguem uma distribuição normal
e que a maioria dos investidores não possuem funções de
utilidade quadrática, fazendo com que a modelagem clássica
de composição de carteiras proposta por Markowitz (1952)
não seja apropriada nestes casos. Omega permite lidar
satisfatoriamente com todo tipo de distribuições, sejam ou
não normais. Na presente tese, a abordagem proposta se
baseia em métodos numéricos de Simulação de Monte Carlo,
para a determinação das distribuições de VPL e o
cálculo da medida Omega.
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