Este trabalho foi desenvolvido com o objetivo de realizar um estudo de Valuation aplicado à empresa Vulcabras. Foi utilizado o método do fluxo de caixa descontado, com base nas projeções do fluxo de caixa livre da firma, estimados por análise fundamentalista do desempenho histórico da empresa. Primeiramente, a Vulcabras foi objeto de estudo, a fim de entender a história da companhia, a situação atual e o setor em que ela se inclui. Em sequência, foi realizada uma análise do cenário macroeconômico, a fim de entender quais os possíveis impactos na operação da empresa e utilizar alguns dados coletados como premissa para o modelo. Além disso, realizou-se um diagnóstico sobre o setor de calçados na esfera global e nacional, para compreender a dinâmica da indústria onde a Vulcabras concentra suas operações e obter informações que são referência para verificar a perenidade de fatores que impactam a empresa. A partir das análises realizadas, projetou-se o desempenho futuro da empresa e os principais indicadores, encontrando o fluxo de caixa livre da firma. Por último, utilizando as projeções realizadas, foi calculado o fluxo de caixa descontado utilizando o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) e a Taxa de Crescimento na Perpetuidade (g). Em complemento ao cálculo, foi feita uma análise de sensibilidade destes fatores, a fim de verificar o impacto das variáveis no valor justo encontrado. Conclui-se que o método utilizado é sujeito a diversas variáveis externas e da subjetividade das premissas utilizadas, no entanto acredita-se que é uma metodologia válida para encontrar um valor justo à uma empresa.