Esse trabalho teve como objetivo realizar uma análise econômico-financeira
(valuation) da empresa Neoenergia S.A. avaliando a empresa por meio da metodologia de
fluxo de caixa descontado (FCD) recorrendo ao cálculo do fluxo de caixa livre para a firma
(FCFF), projetando as contas do ativo e passivo e o demonstrativo de resultado do exercÃcio
(DRE) dos próximos cinco anos e à inserção de fatores ambientais, sociais e governamentais
(ESG) de maneira prática e acessÃvel por intermédio da abordagem value driver adjustment
(VDA) desenvolvida pela empresa Robeco Asset Management descrita por Williem Schramade
no artigo Integrating ESG into valuation models and investment decisions: the Value Driver
Adjustment Approach. Integrar fatores relacionados ESG na análise de companhias tem como
propósito apresentar ao leitor a importância desse tema além de auxiliar no processo de tomada
de decisão para investidores à oportunidades no mercado. O resultado obtido após a
consideração de todos esses fatores foi de R$ 18,06 em um cenário base podendo variar de R$
12,29 em uma projeção mais pessimista até R$ 23,82 em uma perspectiva mais otimista. Dessa
maneira, o trabalho tem a expectativa de colaborar com a literatura atual acerca deste tema, por
acrescentar a integração de fatores ESG no valuation de empresas.
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