Título
[pt] APREÇAMENTO DE OPÇÕES SOBRE FUTURO DE DEPÓSITOS INTER-FINANCEIROS DE UM DIA
Título
[en] PRICING ON OPTIONS ON ONE-DAY INTERBANK DEPOSIT FUTURE CONTRACT
Autor
[pt] LUCIANO MOLTER DE PINHO GROSSO
Vocabulário
[pt] TAXA DE JUROS
Vocabulário
[pt] MODELO DE BLACK
Vocabulário
[pt] AVALIACAO DE OPCOES
Vocabulário
[pt] METODOS NUMERICOS
Vocabulário
[en] INTEREST RATE
Vocabulário
[en] MODEL BLACK
Vocabulário
[en] OPTIONS VALUATION
Vocabulário
[en] NUMERICAL METHODS
Resumo
[pt] Este trabalho tem como objetivo apresentar uma alternativa
para se analisar
e avaliar opções sobre DI Futuro. Para tanto, faremos uso
da teoria clássica sobre
derivativos, e em particular, do modelo sugerido por Black
[2] para a avaliação de
opções sobre futuros de commodities. O contrato em
questão, não possui solução
analítica devido ao comportamento não linear do seu pay-
off. A teoria define que
a equação diferencial que descreve o comportamento do
preço do ativo é função
do ativo objeto. Neste trabalho, algumas simplificações
foram assumidas, face a
não adoção de um modelo estocástico que determine o
comportamento futuro da
taxa livre de risco, neste caso definida como um parâmetro
determinístico do
modelo. É fato de que tal simplificação não invalida os
resultados, pelo contrário,
McConnell e Schwartz [17] mostram que a relação custo
benefício em se adotar
modelos mais sofisticados não compensa frente aos
resultados obtidos quando
praticidade e ganhos são comparados. De posse da equação
diferencial que
governa o comportamento do preço do derivativo, se faz
presente a necessidade de
se usar um procedimento numérico - Método de Diferenças
Finitas Explícito
(MDFE).
Resumo
[en] The main objective of this paper is to describe an
alternative model to value
Brazilian DI Future option. And so, we will make use of
the classical derivatives
theory, in particular, to the model introduced by Black
for options on commodities
future contracts. For such instrument, the analytical
solution is not possible to be
obtained due to the non-linear formulation of the pay-off
(Risk Neutral
Valuation). The theory defines the differential equation
that describes the asset
price behavior, in this case the financial operation
agreed, as function of the
underlying variables that govern its behavior. In the
present work some
simplifications had been carried through, regarding the
non-adoption of a
stochastic model to represent the future behavior of the
risk-free rate, being
defined as a deterministic parameter in the model. One
must bear in mind that
such simplification does not invalidate the results; on
the contrary, McConnell e
Schwartz [17] shows that the trade-off between the
practicability and the profit in
term of the results makes questionable the use of the more
sophisticated model.
Having the differential equation that governs the behavior
of the derivative
contract price, a numerical procedure is carried out -
Explicit Finite Differences
Method (EFDM).
Orientador(es)
CARLOS PATRICIO SAMANEZ
Banca
CARLOS PATRICIO SAMANEZ
Banca
JOSE PAULO TEIXEIRA
Banca
GUSTAVO SANTOS RAPOSO
Banca
FERNANDO ANTONIO LUCENA AIUBE
Catalogação
2006-09-04
Apresentação
2006-06-28
Tipo
[pt] TEXTO
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Idioma(s)
PORTUGUÊS
Referência [pt]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=8954@1
Referência [en]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=8954@2
Referência DOI
https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.8954
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