Título
[pt] DESEMPENHO PÓS-IPO DE EMPRESAS INVESTIDAS POR PRIVATE EQUITY NO BRASIL: UMA ABORDAGEM SETORIAL
Título
[en] POST IPO PERFORMANCE OF PE-BACKED COMPANIES IN BRAZIL: A SECTORIAL APPROACH
Autor
[pt] RICARDO MARTINS DE PAIVA BASTOS
Vocabulário
[pt] OFERTA PUBLICA INICIAL
Vocabulário
[pt] PRIVATE EQUITY
Vocabulário
[pt] VENTURE CAPITAL
Vocabulário
[pt] DESEMPENHO
Vocabulário
[en] INITIAL PUBLIC OFFERING
Vocabulário
[en] PRIVATE EQUITY
Vocabulário
[en] VENTURE CAPITAL
Vocabulário
[en] ACHIEVEMENT
Resumo
[pt] Fundos de Private Equity e Venture Capital (PE/VC) investem,
principalmente, em pequenas e médias empresas de capital fechado. Sua atuação
junto a essas companhias mostra grande ativismo, muitas vezes com a
implantação de boas práticas de governança e criação de valor nos processos, com
o objetivo de proporcionar rápido crescimento e efetuar o desinvestimento com
elevada rentabilidade. O objetivo deste trabalho é investigar a relação entre a
participação societária de fundos de PE/VC antes do IPO e o desempenho de
longo prazo das ações das companhias após a abertura de capital. Para tanto, as
empresas foram divididas por setor econômico de atuação e duas análises foram
realizadas: buy and hold e retorno anormal acumulado (CAR). O primeiro estudo
apresenta resultados variados em cada setor. O grupo de empresas com presença
prévia de PE/VC teve melhor desempenho somente nos setores de Consumo,
Exploração Imobiliária, Saúde e Utilidade Pública. A segunda análise envolveu a
comparação dos retornos das empresas com benchmarks setoriais e as regressões
efetuadas apontaram que a participação de fundos de PE/VC influencia o CAR
somente no período de seis meses após o IPO. Não foram encontradas evidências
significativas entre a permanência desses fundos na estrutura societária das
companhias e seus retornos de longo prazo.
Resumo
[en] Private Equity and Venture Capital (PE/VC) funds invest primarily in small
and medium private companies. Their partnership with these firms shows great
activism, often with implementation of good governance practices and value
creation in processes, aiming to provide fast growth and make disinvestment with
high profitability. The objective of this study is to investigate the relationship
between PE/VC investment in private firms and the long-term performance of
these companies shares after the IPO. Companies were divided by industry and
two analyzes were performed: buy and hold and cumulative abnormal return
(CAR). The first analysis shows mixed results in each industry. The group of
PE/VC-backed firms performed better only in the sectors of Consumption, Real
Estate, Healthcare and Utilities. The second analysis involved a comparison of
companies returns with industry benchmarks and the regressions performed
showed that PE/VC investment has a positive significant relation with CAR six
months after the IPO. No significant evidence of this relation was found when
these funds held their position or part of that in the corporate structure of the
companies.
Orientador(es)
ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTO
Banca
ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTO
Banca
MARCELO CABUS KLOTZLE
Banca
ISTVAN KAROLY KASZNAR
Catalogação
2015-05-05
Apresentação
2014-03-11
Tipo
[pt] TEXTO
Formato
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Idioma(s)
PORTUGUÊS
Referência [pt]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=24526@1
Referência [en]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=24526@2
Referência DOI
https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.24526
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