Título
[en] ESTIMATION OF THE CARBON MARKET INCREMENTAL PAYOFF FOR RENEWABLE ELECTRIC GENERATION PROJECTS IN BRAZIL: A REAL OPTION APPROACH
Título
[pt] ESTIMAÇÃO DO VALOR INCREMENTAL DO MERCADO DE CARBONO NOS PROJETOS DE FONTES RENOVÁVEIS DE GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA NO BRASIL: UMA ABORDAGEM PELA TEORIA DAS OPÇÕES REAIS
Autor
[pt] FABIO RODRIGO SIQUEIRA BATISTA
Vocabulário
[pt] OPCAO REAL
Vocabulário
[pt] MERCADO DE CARBONO
Vocabulário
[pt] SIMULACAO MONTE CARLO
Vocabulário
[pt] AVALIACAO DE PROJETO
Vocabulário
[en] REAL OPTION
Vocabulário
[en] CARBON MARKET
Vocabulário
[en] MONTE CARLO SIMULATION
Vocabulário
[en] PROJECT EVALUATION
Resumo
[pt] A recente entrada em vigor do Protocolo de Quioto e as
pesadas multas
impostas às empresas européias que não conseguirem reduzir
as suas emissões de
CO2, fazem do mercado de carbono uma realidade na América
Latina. O Brasil se
destaca como um dos países de maior potencial para
exportar créditos de carbono
no mundo, em grande parte, devido ao seu potencial para
produzir energia elétrica
a partir de fontes renováveis. Entretanto, a real
atratividade desse negócio ainda é
desconhecida no âmbito do setor elétrico brasileiro, tanto
pela dificuldade
encontrada para se estimar a sua produção efetiva de
créditos de carbono, quanto
pelo não reconhecimento das flexibilidades gerenciais
embutidas neste mercado.
Neste contexto, o objetivo principal deste trabalho é
desenvolver um arcabouço
metodológico capaz de determinar o valor incremental do
mercado de carbono nos
projetos de geração de energia elétrica em sistemas
hidrotérmicos interligados, tal
como o sistema brasileiro. Para tanto as metodologias
ACM0002 [1] e AMS-I.D
[2], ambas aprovadas pelo Comitê Executivo do Protocolo de
Quioto, serão
empregadas no cálculo da linha de base desses projetos.
Além disso, uma vez que
o preço do crédito de carbono pode ser considerado uma
variável aleatória, a
Teoria das Opções Reais será utilizada para avaliar as
flexibilidades gerenciais
embutidas no negócio. A opção considerada é avaliada pelos
métodos Binomial,
dos Mínimos Quadrados, e de Grant, Vora & Weeks. Os
processos estocásticos
Geométrico Browniano e de Difusão com Saltos são
utilizados para modelar o
preço do crédito de carbono.
Resumo
[en] The recent ratification of the Kyoto Protocol and the
heavy penalties
imposed on the European firms not reducing their
Greenhouse Gas emissions,
make the Carbon Market a real asset for Latin America. In
this context, Brazil
appears as one of the biggest producers of Certified
Emissions Reductions, mostly
because of its potential to generate electricity power
from renewable sources.
Unfortunately, the real attractivity of this business is
still unknown in the
Brazilian Electric Sector, mainly because of the
difficulties in estimating the
future production level of the emission reductions and
because of the existence of
some managerial flexibilities that usually are note
recognized in this market. In
this context, the main objective of this work is to
develop a methodology to
evaluate the incremental payoff of the carbon market on
electricity generation
projects of interconnected hydrothermal systems, such as
the Brazilian System.
The methodologies ACM0002 [1] and AMS-I.D [2], both
approved by the Kyoto
Protocol Executive Board, will be used to determine the
baseline of these projects.
Besides that, considering that the carbon price is a
random variable, the Real
Option Approach will be used to evaluate the embedded
managerial flexibilities
on this business. The considered real option may be
evaluate by using the
binomial tree, least square Monte Carlo and the Grant,
Vora & Weeks methods.
Both the Geometric Brownian Motion and the Jump Diffusion
processes will be
used to model the price of the emission reductions.
Orientador(es)
JOSE PAULO TEIXEIRA
Coorientador(es)
ALBERT CORDEIRO GEBER DE MELO
Banca
LUIZ EDUARDO TEIXEIRA BRANDAO
Banca
JOSE PAULO TEIXEIRA
Banca
ALBERT CORDEIRO GEBER DE MELO
Banca
TARA KESHAR NANDA BAIDYA
Banca
PAULO ROBERTO DE HOLANDA SALES
Banca
MARIA ELVIRA PINEIRO MACEIRA
Catalogação
2007-07-23
Apresentação
2007-03-05
Tipo
[pt] TEXTO
Formato
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Idioma(s)
PORTUGUÊS
Referência [pt]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=10170@1
Referência [en]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=10170@2
Referência DOI
https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.10170
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