O assunto que se propõe como tema do estudo que se desenvolve nas páginas a seguir é de suma importância em nosso país, haja vista o grande número de notícias sobre o assunto a que somos submetidos diariamente seja pela mídia falada, seja pela escrita. O assunto é tão vivo e pulsante em nossa sociedade que o frio jargão econômico inflação ganhou até vida na figura de um dragão bonachão que mesmo dormindo (ou acordado) sempre povoa o imaginário do brasileiro.O segundo capítulo apresenta uma análise detalhada a cerca das principais características de quatro séries temporais: o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) medido pelo IBGE; o IPCA-comercializáveis; o IPCA-não comercializáveis; e a taxa de câmbio comercial R$/US$ de venda, conforme registrada pelo Banco Central do Brasil (BACEN). Como é de praxe no estudo de séries temporais, cada análise é condicionada pelas conjunturas econômicas e políticas em voga no período de tempo em que são observados os dados, conjunturas estas que se encontram dispostas em um breve quadro histórico que é apresentado no decorrer de todo capítulo. No terceiro capítulo partimos para a análise das relações dinâmicas entre IPCA comercializáveis e a taxa de câmbio, procurando demonstrar com dados brasileiros a relação de longo prazo entre estas duas variáveis tal como é tradicionalmente colocada pela literatura econômica quando a mesma versa a respeito do repasse cambial (pass-through). Os resultados encontrados nesta seção, motivam as seguintes, nas quais especificamos e estimamos um modelo autoregressivo vetorial (VAR) para a inflação dos bens e serviços comercializáveis e a taxa de câmbio no Brasil e desenvolvemos por meio deste modelo uma análise referente a Causalidade no sentido de Granger entre as duas variáveis que o compõem. No quarto e último capítulo são apresentadas as conclusões do trabalho desenvolvido.