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Coleção Digital
Título: BRAZILIAN SOVEREIGN RATINGS: AN ANALYSIS ABOUT THE IMPACTS OF THEIR CHANGES ON C-BOND SPREADS Autor: RENATA MORAES MACHADO
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
ROBERTO MORENO - ADVISOR
Nº do Conteudo: 7384
Catalogação: 31/10/2005 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=7384@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=7384@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.7384
Resumo:
Título: BRAZILIAN SOVEREIGN RATINGS: AN ANALYSIS ABOUT THE IMPACTS OF THEIR CHANGES ON C-BOND SPREADS Autor: RENATA MORAES MACHADO
Nº do Conteudo: 7384
Catalogação: 31/10/2005 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=7384@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=7384@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.7384
Resumo:
Sovereign rating can be defined as an assessment of the
relative likelihood
that a Government will default on its obligations.
Although the first rating assigned to
Brazil dates from 1986, the importance of sovereign rating
increased as from 1994,
by which time brady bonds were issued and begun to be
actively traded. In theory, the
role of credit rating would be to add new information to
the market, and therefore,
their analyses would influence market behaviour; however,
several financial market
observers have criticized them for just reacting to
completely available information.
This study therefore analyses the impacts of sovereign
rating changes announcements
on c-bond spreads. We analysed how c-bond spreads respond
to the agencies´
announcements of changes in their sovereign risk
assessments and our analyses
indicate that the ratings changes do influence c-bond
spreads, most significantly in
downgrades events.