Evidências empíricas de estimativas de modelos VAR em forma reduzida mostram que houve uma mudança na maneira que a curva de juros brasileira reage à choques de política monetária. Para melhor entender a razão desta mudança, estimamos um DSGE linearizado, acrescido de uma estrutura à termo para as taxas de juros, sobre dois períodos amostrais para verificar quais parâmetros da economia poderiam causado essa mudança. O método de linearização envolve um termo de ajuste que permite a existência de prêmio à termo e gera um estado estacionário ajustado pela volatilidade. Nós discutimos as evidências empíricas, comparamos o método de solução com outro métodos mais tradicionais e estimamos um modelo com preferências Epstein-Zin usando métodos bayesianos. Nós encontramos que nosso modelo estrutural é capaz de capturar algumas das mudanças de comportamento, que é causada principalmente por um menor coeficiente associado à inflação na regra de juros e por maior persistência dos choques monetários.