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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: INITIAL PUBLIC OFFERING IN THE BRAZILIAN MARKET: A VALUATION OF THE OPERATIONS IN THE PERIOD BETWEEN 2004 AND 2008, USING RELATIVE VALUATION AND COST OF EQUITY Autor: MARCELO GAZINEU CEZAR DE ANDRADE
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
LUIZ FELIPE JACQUES DA MOTTA - ADVISOR
Nº do Conteudo: 20818
Catalogação: 07/12/2012 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=20818@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=20818@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.20818
Resumo:
Título: INITIAL PUBLIC OFFERING IN THE BRAZILIAN MARKET: A VALUATION OF THE OPERATIONS IN THE PERIOD BETWEEN 2004 AND 2008, USING RELATIVE VALUATION AND COST OF EQUITY Autor: MARCELO GAZINEU CEZAR DE ANDRADE
Nº do Conteudo: 20818
Catalogação: 07/12/2012 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=20818@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=20818@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.20818
Resumo:
Initial Public Offerings (IPO) have been the subject of studies in many
countries due to its importance, mainly in developed markets. Especially in Brazil,
it is still a new topic, as the number of operations has grown over the last years.
This research intends to evaluate these operations, using the Relative Valuation
Methodology, to verify if the companies were overpriced or underpriced.
Following that, the Cost of Equity for these companies was estimated, based on
the information available at the time of the offer and then compared to the return
observed after the shares issue. Besides that, the beta was estimated based on the
average for each industry, and then compared to the actual observed on the
following months, aiming at testing the accuracy of the estimate used in the Cost
of Capital calculation. This research was based on a previous study, undertaken by
Felipe Casotti (2007), which analyzed the operations between 2004 and 2006,
with the added benefit of now having a larger sample and a longer record of actual
data, enabling more robust analyses and more conclusive results. It is possible to
observe that the price of IPOs were not overestimated, as despite the high upsides
in the short term, the returns in the long run performed below market average and
were very close to the estimated Cost of Capital.
Descrição | Arquivo |
COVER, ACKNOWLEDGEMENTS, RESUMO, ABSTRACT, SUMMARY AND LISTS | |
CHAPTER 1 | |
CHAPTER 2 | |
CHAPTER 3 | |
CHAPTER 4 | |
CHAPTER 5 |