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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: MICROSTRUCTURE OF BRAZILIAN FX MARKET: COMPARISON OF THE SPOT AND FUTURES MARKETS Autor: ANDRE VENTURA FERNANDES
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
MARCIO GOMES PINTO GARCIA - ADVISOR
Nº do Conteudo: 11912
Catalogação: 16/07/2008 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=11912@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=11912@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.11912
Resumo:
Título: MICROSTRUCTURE OF BRAZILIAN FX MARKET: COMPARISON OF THE SPOT AND FUTURES MARKETS Autor: ANDRE VENTURA FERNANDES
Nº do Conteudo: 11912
Catalogação: 16/07/2008 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=11912@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=11912@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.11912
Resumo:
This paper compares the spot and futures FX markets in
Brazil, trying to identify which one leads the price
determination. FX markets are analyzed at the
micro level, at the level of its institutions and the
asymmetries of its players, through the microstructure
approach. A database that contains 100% of the bids,
asks and deals of the dollar futures and interbank spot
markets from 02/01/2006 to 05/31/2007 is used. It is shown
that the futures market is much more liquid than the spot
market in Brazil. Moreover, it is shown that the quote is
determined firstly in the futures market, being transmitted
through arbitrage to the spot market. The microstructure
approach is also used to make intraday forecasts to
the FX rate with superior results to the other approaches
usually tested in the literature, like the Uncovered
Interest Rate Parity and the Random Walk.
