Este trabalho realiza uma avaliação do valuation da Energisa S.A., uma das principais empresas nacionais no setor de distribuição de energia elétrica. Utilizando o método do Fluxo de Caixa Descontado e uma análise fundamentalista, determinou-se o valor justo das ações da companhia para estabelecer a existência de um potencial de valorização, upside, que justificasse sua aquisição. O estudo inicia com a exposição das bases teóricas para a avaliação de empresas, seguida de um exame do histórico da Energisa e do setor elétrico em geral. Posteriormente, discute-se o contexto econômico atual do Brasil e suas implicações para o desempenho do setor elétrico, juntamente com uma descrição do modelo de precificação de energia adotado pelo mercado. Essa etapa é essencial para compreender a origem e a expectativa de evolução das receitas da empresa. Prosseguindo, o artigo detalha as premissas utilizadas para projetar as receitas e despesas da Energisa nos próximos quatro anos. O emprego do método do Fluxo de Caixa Descontado possibilitou calcular o valor justo. Uma análise de sensibilidade complementar foi realizada, alterando-se as taxas de crescimento a longo prazo e as taxas de desconto, o que permitiu examinar diferentes cenários futuros para a empresa. Conclui-se que, mesmo com um cenário econômico favorável para o crescimento, as incertezas de mercado e a ainda alta taxa de juros fazem com que o investimento na empresa não seja propício. Atualmente, a Energisa apresenta um valor justo abaixo do preço de mercado observado.