Esta monografia consiste em um estudo dos principais modelos da teoria de finanças que discutem a relação entre o risco e o retorno dos ativos. Vamos explicar intuitivamente a teoria do Capital Asset Pricing Model (CAPM), do Arbitrage Pricing Theory (APT) e do modelo de fatores. O principal objetivo será verificar se durante uma crise cambial, como a ocorrida em 2002, o retorno das ações é negativamente relacionado com a exposição das empresas ao dólar. Teoricamente, achamos que isso deveria acontecer já que a desvalorização do Real deteriora o resultado das empresas que possuem dívida denominada em moeda norteamericana.Portanto, no primeiro capítulo apresentaremos os fundamentos teóricos dos modelos e o segundo capítulo será composto dos testes empíricos realizados com dados do Brasil.