Este trabalho tenta enfatizar a evolução da inflação e da política monetária a partir de 1999. Para uma melhor compreensão do que ocorreu no período, é feita uma descrição da composição da política monetária e dos mecanismos utilizados por esta e, logo depois, uma análise histórica da política monetária no Brasil. O trabalho tem como objetivo avaliar como se caracterizaram a desvalorização cambial de 1999 e seus efeitos sobre a economia e, principalmente, sobre a inflação. Não obstante, destacam-se nesta avaliação as medidas tomadas para os impactos analisados, porém, mais uma vez, há uma maior preocupação com relação ao comportamento dos preços. É dada uma explicação mais detalhada do novo regime adotado a partir da desvalorização, o regime de Metas de Inflação, sendo também descritas as repercussões e mudanças do regime desde sua adoção até os dias de hoje. A conclusão coloca em pauta os pontos traumáticos e os de sucesso no âmbito monetário a partir de 1999 e, acima de tudo, o que ficou de aprendizado.