O objetivo desse trabalho é avaliar economicamente o valor do emprego de estimativas de volatilidade e optou-se por escolher o setor de finanças para a aplicação do estudo. O mercado financeiro desempenha um papel importante na sociedade. Como a renda de agentes econômicos não costuma acompanhar a sua trajetória desejada de consumo, gera-se um descasamento entre a disponibilidade e o desejo de gastos do agente. O mercado financeiro serve para eliminar esses descasamentos intertemporais, portanto suavizando a trajetória de consumo. Como muitos dos ativos empregados pelo mercado financeiro na alocação dos excessos de recursos são voláteis ou ilíquidos a gestão de risco tem papel fundamental nesta área de atuação.O tema central do trabalho consistirá então na comparação entre a utilidade de um investidor avesso ao risco utilizando estimador usual de variância, contraposto ao estimador dinâmico.Caso venha a se confirmar o valor econômico presente no estimador este trabalho, servirá para divulgar e incentivar o estudo de modelos mais sofisticados de mensuração de volatilidade estocástica.