O cerne deste trabalho está na aplicação da abordagem patrimonial de crises financeiras e de balanço de pagamentos à economia brasileira no período 2001-2004. Conhecido na literatura econômica recente como Balance Sheet Approach (BSA), este arcabouço teórico enfatiza, diferentemente dos indicadores usuais de fluxo (earlywarning), a importância de uma análise dos estoques de ativos e passivos dos principais setores de uma economia estilizada.Esta monografia está organizada em quatro capítulos, além desta introdução. No segundo capítulo é feita uma breve resenha conjuntural da economia brasileira a partir da estabilização da economia em 1994, com destaque para os anos de 1998 até 2004. Incluem-se duas subseções neste capítulo: uma sobre a evolução da dívida pública e outra sobre o sistema financeiro nacional. No terceiro capítulo, apresento o arcabouço teórico do BSA e busco delinear as características dos setores estudados que servirão de subsídio para uma aplicação empírica do BSA ao Brasil, que é feita através da construção de matrizes intersetoriais das posições de ativos e passivos em moeda estrangeira entre os setores nacionais e o resto do mundo. O quarto capítulo complementa o estudo patrimonial do BSA com uma análise dos fluxos de capitais da conta financeira e de capital do balanço de pagamentos brasileiro. As conclusões deste trabalho, demonstradas no quinto e último capítulo, sugerem sérios descasamentos patrimoniais para o setor governamental, principalmente a curto prazo, nos de 2001 e 2002, e uma notável reversão destas vulnerabilidades no biênio seguinte.Ao final do período estudado, o país como um todo apresentava sólida resiliência patrimonial, em moeda estrangeira, a choques externos. O anexo é destinado à apresentação dos gráficos citados ao longo do texto, e por fim, são relacionadas as referências bibliográficas utilizadas na elaboração do mesmo.