A consolidação do e-commerce no período pós-pandemia transformou o comportamento do consumidor e impôs novos desafios ao varejo físico, em especial aos shopping centers e aos varejistas que neles operam. Este trabalho analisa como esses agentes estão respondendo à digitalização do varejo, com atenção à integração entre canais físicos e digitais e ao papel da loja física como espaço de experiência. Adotaram-se dois estudos de caso, conduzidos a partir de duas entrevistas semiestruturadas - uma com o Diretor de Relações com Investidores da Multiplan, operadora de shopping centers, e outra com a Gerente de Projetos e Digital Corporativo da AZZAS 2154, maior grupo de moda da América Latina -, complementadas pela análise de documentos públicos e de dados setoriais. Os resultados mostram que a digitalização não substituiu os ativos físicos: na Multiplan, o digital reforça o shopping como espaço de experiência, conveniência, dados e relacionamento; na AZZAS 2154, amplia a eficiência e a capilaridade da operação, enquanto a loja física segue essencial para venda, experimentação, relacionamento e logística. Conclui-se que, no varejo pós-pandemia, físico e digital deixam de competir e passam a se sustentar mutuamente, e que o ganho competitivo decorre da articulação coordenada entre tecnologia, dados, experiência e ativos físicos. Ao final, são apresentadas uma análise comparativa entre os casos e propostas práticas de melhoria, além de sugestões de pesquisas futuras.