A presente monografia analisa o comportamento da balança comercial brasileira entre 1997 e 2024, com ênfase nas relações com os Estados Unidos e a China. O estudo examina as dinâmicas e transformações da pauta exportadora e importadora do Brasil e, posteriormente, investiga de que forma a ascensão chinesa, combinada com a guerra comercial entre as duas potências, alterou a composição da balança comercial brasileira. Os resultados apontam para um processo de crescente primarização das exportações e maior dependência de importações industriais. As regressões indicam que o PIB norteamericano afeta positivamente o saldo comercial de commodities e negativamente o de produtos industrializados. A literatura também revela efeitos assimétricos da guerra comercial, com ganhos significativos para o agronegócio e prejuízos para setores industriais sensíveis, como aço e alumínio.