Este estudo investiga como diferentes regimes fiscais podem alterar a potência da política monetária no Brasil, com foco na relação entre o juro real ex-ante de 24 meses e as expectativas de inflação no mesmo horizonte. Entre 2016 e 2025, o país passou por transformações institucionais que oferecem um cenário natural para avaliar como mudanças de credibilidade fiscal afetam a transmissão monetária. Utilizando um modelo econométrico simples com interações entre juro real e dummies de regime fiscal, encontram-se diferenças expressivas na inclinação da relação entre juros e expectativas ao longo dos regimes. Os resultados sugerem que a política monetária exerce influência mais forte sobre as expectativas em ambientes fiscalmente críveis, ao passo que sua potência se reduz em períodos de incerteza, choques extraordinários ou deterioração institucional. Embora o modelo não tenha pretensão causal, as evidências contribuem para o debate sobre coordenação fiscal monetária e reforçam a importância de âncoras fiscais para a eficácia da política monetária em economias emergentes.