Este estudo busca identificar as estratégias aplicáveis a uma empresa da indústria de petróleo e gás natural detentora de dívidas atreladas ao dólar, de longo prazo, juros altos e de impacto significativo nos resultados da empresa. Através da análise de contratos de risco como swap Pré-Dol, contratos futuros e hedge com opções são verificados o nível de proteção que a empresa pode alcançar e que irão proporcionar redução dos riscos associados à variação cambial. As análises são realizadas através de simulações de câmbio no curto e longo prazo identificando-se os impactos negativos que a variação cambial pode causar no fluxo de caixa, comparando-se os contratos entre si e seu período de duração/proteção, associados aos respectivos custos.