Este estudo analisa o padrão de pagamento de dividendos em investimentos de Private Equity (PE) no Brasil, explorando suas implicações para problemas de agência e comparando-o com os padrões observados em países emergentes e desenvolvidos. Utilizando uma amostra de 54 investimentos de uma gestora brasileira entre 2004 e 2020, o trabalho demonstra que, diferentemente do comportamento típico de empresas em países emergentes (onde acionistas minoritários são mal protegidos), as empresas investidas por PE no Brasil alinham-se mais às evidências de Fama e French (2001). Isso sugere que os fundos de PE atuam como mecanismos eficazes para mitigar conflitos de agência, priorizando o alinhamento de interesses entre acionistas. Além disso, o estudo revela que os dividendos são mais utilizados para compensar desempenhos abaixo do esperado e prazos de investimento prolongados, enquanto ganhos de capital são preferidos para maximizar retornos. A análise também destaca que saídas via IPO são as mais rentáveis e que a rentabilidade dos investimentos diminui à medida que o número de empresas no portfólio aumenta.