Realizei um estudo sobre os efeitos das intervenções do Banco Central do Brasil via swaps cambiais na taxa de câmbio e na volatilidade das opções de dólar comercial, utilizando dados da B3 e do Banco Central entre 2013 e 2016. Através de uma análise econométrica com modelo GARCH, examinei como essas intervenções impactaram a tendência do câmbio e a volatilidade implícita. Os resultados indicam que os swaps cambiais reduziram a volatilidade do dólar em períodos de alta incerteza, como as eleições de 2014 e 2016, mas tiveram efeito limitado na estabilização da taxa de câmbio, sugerindo que tais instrumentos são mais eficazes para gerenciar volatilidade do que para alterar tendências de longo prazo.