Eu investiguei a relação entre a inflação e o retorno do IBOVESPA no período de 2000 a 2017, contextualizando a história da inflação no Brasil desde os anos de hiperinflação até o regime de metas atual, destacando indicadores como IPCA e IGP-M, títulos públicos indexados e políticas monetárias do Banco Central. Por meio de uma regressão que calcula o Inflation Beta com dados trimestrais, observei que a correlação entre o retorno nominal do índice e a inflação varia significativamente, passando de positiva para negativa em momentos de crises econômicas, o que contraria a hipótese de Fisher e sugere que o mercado acionário brasileiro não é um hedge confiável contra a inflação, influenciado pela concentração setorial e heterogeneidade das empresas.