Analisei o impacto da redução das tarifas de energia elétrica residencial anunciada em janeiro de 2013 no Brasil, durante o governo Dilma Rousseff, sobre o excedente do consumidor, utilizando dados de preços e consumo de quatro grandes concessionárias entre 2004 e 2015. Construí uma série contrafactual de preços e consumo, com base na elasticidade-preço da demanda, para estimar o que teria ocorrido sem a intervenção governamental. Concluí que a redução inicial das tarifas gerou um aumento temporário no excedente do consumidor, mas o subsequente aumento de 23,4 por cento em 2015, aliado à crise energética e à necessidade de uso de termelétricas, anulou os benefícios, resultando em perdas líquidas para os consumidores e evidenciando os desafios de sustentabilidade da política adotada.