Analisei os efeitos da qualidade do ambiente de negócios, medido pelo índice Doing Business do Banco Mundial, sobre o custo de capital próprio (cost of equity) das empresas em diferentes países. Utilizei dados de empresas listadas em bolsas de valores e o indicador distância para a fronteira do Doing Business, aplicando regressões para avaliar como fatores como regulação, facilidade de abertura de empresas e proteção a investidores impactam o custo de capital. Constatei que países com melhor ambiente de negócios, como aqueles com regulamentações mais eficientes e maior proteção contratual, apresentam menor custo de capital próprio, reduzindo o risco percebido pelos investidores. No caso do Brasil, a baixa pontuação no Doing Business indica desafios institucionais que elevam o custo de capital, sugerindo a necessidade de reformas estruturais.