Analisei as causas da falência empresarial no Brasil, com foco em três casos reais (Lupatech, Celpa e GVO), utilizando o modelo de cinco estágios de declínio corporativo de Jim Collins, e examinei o tratamento de credores em processos de insolvência entre 2010 e 2015. Identifiquei que o excesso de confiança, expansão desordenada, negação de riscos, tentativas desesperadas de recuperação e, por fim, a irrelevância ou falência são padrões comuns, agravados por alta alavancagem e má gestão em um contexto de crise econômica, com PIB em contração e juros elevados. Concluí que o sistema brasileiro de recuperação judicial é ineficiente, com baixas taxas de recuperação (média de 12 centavos por dólar) e longos prazos para credores, sugerindo a necessidade de reformas para melhorar a proteção aos credores e a eficiência do processo.