Este estudo analisa os aportes do BNDESPar em empresas brasileiras, focando em debêntures conversíveis e ações entre 2007 e 2016. A pesquisa revela que o BNDESPar priorizou empresas grandes, muitas vezes já estabelecidas (campeões nacionais), mesmo que não apresentassem alta rentabilidade ou baixo endividamento. Os resultados indicam que, após os aportes, houve aumento significativo em indicadores como EBITDA, ativos totais e patrimônio líquido, sugerindo que o banco público pode ter contribuído para o crescimento dessas empresas. No entanto, questiona-se se esses investimentos inibem o desenvolvimento do mercado de capitais privado, especialmente devido aos subsídios oferecidos pelo BNDES. O trabalho também discute a possível influência de conexões políticas na seleção das empresas beneficiadas, destacando a necessidade de maior transparência e eficiência na alocação de recursos públicos.