Esta monografia analisa os retornos da renda fixa brasileira em vésperas de anúncios macroeconômicos, focando no IPCA e nas decisões do Copom. Os resultados mostram que, em vésperas do IPCA, há maior aversão ao risco, especialmente quando o mercado espera aceleração da inflação ou aperto monetário. Já em vésperas do Copom, observa-se prêmios antecipados, principalmente em prefixados de curto prazo. Além disso, estratégias long/short entre renda variável e fixa apresentam desempenhos distintos, com perdas significativas antes do IPCA e ganhos antes do Copom. O estudo também destaca anomalias em estratégias que envolvem juros nominal e real, com retornos anormais em períodos de expectativas de aquecimento econômico. Por fim, a análise geral de anúncios macroeconômicos reforça a percepção de maior risco nas vésperas desses eventos.