Esta monografia investiga modelos explicativos para os retornos no mercado acionário brasileiro, com foco na relação entre os princípios do Value Investing e o Modelo de Três Fatores de Fama e French. O estudo analisa o período de 2011 a 2017, utilizando dados da B3, e conclui que as ações de valor (value stocks) apresentaram retornos superiores, alinhando-se com a literatura internacional. Contrariamente, as small caps tiveram desempenho inferior às large caps, atribuído ao isolamento comercial e ao intervencionismo estatal na economia brasileira. O Modelo de Três Fatores demonstrou o maior poder explicativo (R2 médio de 71 porcento), superando o CAPM e modelos de dois fatores. Os resultados reforçam a eficácia do Value Investing, destacando a importância de múltiplos como book-to-market para identificar oportunidades de investimento com menor risco e maior retorno potencial.