Analisei a previsibilidade do equity risk premium no mercado brasileiro, utilizando regressões lineares baseadas em variáveis econômicas e financeiras, inspiradas no trabalho de Welch e Goyal (2008). Testei modelos univariados e com memória estendida, avaliando seu desempenho in-sample e out-of-sample, com foco em variáveis como dividend yield, dividend payout ratio e taxas de juros. Os resultados indicaram desempenho limitado, com poucos modelos apresentando significância estatística, especialmente out-of-sample, sugerindo que o mercado brasileiro pode não oferecer previsibilidade robusta com as especificações testadas. Apesar disso, os achados abrem caminho para futuras análises com dados mais ricos.