Este trabalho investiga o impacto de surpresas nos dados fiscais brasileiros na curva de juros futuros, utilizando contratos de DI Futuro como proxy para as taxas de juros esperadas. A análise focou na relação entre a diferença entre os resultados primários divulgados e as expectativas do mercado, além de controlar para variações cambiais. Os resultados não mostraram correlação significativa entre surpresas fiscais e mudanças nas taxas de juros futuras, mesmo quando considerados diferentes períodos governamentais. Apesar disso, o estudo sugere que a metodologia pode ser refinada, como a análise intradiária ou a inclusão de dados de outros países, para melhor capturar esse efeito.