Este trabalho investiga os impactos da descentralização e da criação de novos municípios no Brasil, com foco no papel do Fundo de Participação dos Municípios (FPM) e na evolução dos indicadores sociais após a emancipação. Argumenta-se que o FPM, ao repassar recursos de forma inversamente proporcional ao tamanho da população, incentivou a proliferação de municípios pequenos e fiscalmente insustentáveis, especialmente após a Constituição de 1988, que transferiu para os estados a regulamentação da criação de municípios. Utilizando dados em painel e o método de diferenças em diferenças, o estudo demonstra que os municípios emancipados apresentaram melhoras significativas em indicadores de educação, pobreza e bem-estar, embora não tenha sido observado impacto relevante na saúde. Conclui-se que, apesar dos benefícios sociais identificados, é necessário avaliar os custos da criação de municípios para equilibrar os trade-offs envolvidos e orientar políticas públicas futuras.