O estudo analisa a detenção da dívida pública local por instituições financeiras nos principais mercados da América Latina, com foco em Brasil, México, Colômbia e Chile. O objetivo é comparar como a distribuição dos títulos públicos entre bancos, fundos de investimento e outros agentes financeiros pode influenciar a vulnerabilidade dos países a crises financeiras e ataques especulativos. O trabalho destaca que uma concentração elevada da dívida em instituições financeiras, especialmente em títulos pós-fixados e de curto prazo, pode aumentar os riscos de default e fragilizar o sistema econômico. Além disso, o estudo explora históricos de calotes na região e discute a importância de políticas fiscais e monetárias para mitigar esses riscos, especialmente em um cenário pós-pandemia de elevado endividamento.