O trabalho analisa o fenômeno das taxas de juros negativas em países desenvolvidos, explorando suas causas e implicações. Inicialmente, discute as principais hipóteses para explicar esse cenário, como a estagnação secular, o excesso de poupança global e a escassez de ativos seguros, além de fatores demográficos, como o envelhecimento populacional e a queda na taxa de crescimento da população. Em seguida, examina casos empíricos, como a Zona do Euro e o Japão, onde taxas nominais negativas já são uma realidade, e aborda a possibilidade de os Estados Unidos adotarem medidas semelhantes, destacando os desafios específicos desse país. Por fim, insere o Brasil no debate, considerando suas particularidades fiscais e demográficas, e questiona se o país poderá seguir a mesma tendência. Conclui-se que as taxas de juros negativas são um fenômeno estrutural, com causas complexas e efeitos duradouros, que limitam as ferramentas tradicionais de política monetária.