Neste trabalho, foi investigado o desempenho dos fundos de investimentos multimercado brasileiros classificados como não fundo de cotas, popularmente conhecidos como fundos masters entre os anos de 2010 e 2021, com a mesma janela de rentabilidade, separando a ótica de fundos geridos por gestoras independentes e fundos geridos por grandes instituições financeiras. Na busca da revisão bibliográfica, até o momento, obteve-se uma amostragem de 20 artigos relacionados com o tema. A metodologia escolhida para fazer essa revisão bibliográfica foi uma revisão integrada da literatura de fundos de investimentos a partir de uma metanálise. A partir disso, foi encontrado apenas dois trabalhos que aborda o tema de forma mais específica, demostrando que em média as assets independentes performam melhor que fundos geridos por grandes instituições financeiras. Esses estudos são apresentados em detalhe no capítulo de revisão bibliográfica. A metodologia utilizada para mensurar a performance dos fundos se deu a partir dos parâmetros de rentabilidade, volatilidade, relação de risco retorno, Índice de Sharpe, Maximum drawdown, onde analisou-se os resultados de dois grupos, fundos independentes e fundos não independentes a partir de uma amostragem de 62 fundos, seguindo os critérios de inclusão e exclusão abordados ao longo do estudo. Sendo o objetivo desse estudo verificar se existe uma anomalia entre a performance de fundos multimercados geridos por instituições independentes e fundos geridos por grandes instituições, pois, a indústria de fundos no Brasil continua a crescer a cada ano que passa e no decorrer do tempo, as instituições independentes têm ganhado mais espaço nesse mercado. Somando ao grande acervo de estudos já existentes sobre a indústria de fundos no Brasil e no mundo, pretendo expor uma visão ampla e atualizada na identificação de desempenho dos fundos analisados nesse trabalho, com isso, possivelmente trazendo mais clareza no processo de identificação fundos para os investidores. Encontraram-se evidências que justificam que uma porcentagem significativa de fundos multimercado explora anomalias em comum, como tamanho e valor de mercado. Além disso, compartilham de um mesmo resultado: a gestão ativa agrega valor para o investidor, ademais, o presente trabalho mostra que a performance dos fundos independentes mostrou melhor desempenho ao de fundos geridos por grandes instituições financeiras.