Este trabalho analisa o impacto da crise da COVID 19 nas estruturas a termo da taxa de juros em 14 economias, utilizando dados de curvas zero e variáveis macroeconômicas coletados entre janeiro de 2019 e fevereiro de 2021. Através da decomposição em componentes principais (nível, inclinação e curvatura), o estudo identifica padrões comuns entre países agrupados por similaridades econômicas, destacando movimentos significativos durante a crise, como choques de aversão ao risco e respostas de política monetária. A abordagem narrativa explora como fatores cíclicos e estruturais, como inflação, dívida pública e atividade econômica, influenciaram as trajetórias das taxas de juros. Os resultados mostram heterogeneidade na recuperação das economias, com desenvolvidos apresentando respostas mais rápidas, enquanto emergentes enfrentaram desafios persistentes, refletidos em suas curvas de juros.