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TRABALHOS DE FIM DE CURSO @PUC-Rio
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Título: UMA ANÁLISE FUNDAMENTALISTA DA PRIO
Autor(es): VITOR GONCALVES AFFONSO
Colaborador(es): EDUARDO OLIVEIRA MARINHO - Orientador
Catalogação: 10/JUN/2025 Língua(s): PORTUGUÊS - BRASIL
Tipo: TEXTO Subtipo: TRABALHO DE FIM DE CURSO
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Referência(s): [pt] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/TFCs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=70871@1
DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.70871
Resumo:
Neste trabalho, realizei uma análise fundamentalista da Prio (PRIO3), empresa brasileira do setor de óleo e gás, com foco em sua avaliação (valuation) e posicionamento estratégico no mercado. A pesquisa abordou a dinâmica dos mercados de commodities, a indústria global de petróleo e os fatores que influenciam os preços do barril, como oferta, demanda, geopolítica e eventos climáticos. Destaquei o papel da Prio como a maior produtora independente do Brasil, com uma estratégia centrada na aquisição e otimização de campos maduros, reduzindo custos e aumentando a eficiência operacional. Utilizei duas metodologias de valuation: fluxo de caixa descontado (FCFF) e múltiplos de mercado, considerando cenários conservador, base e otimista para produção e preços do petróleo. O modelo FCFF projetou fluxos de caixa futuros descontados a uma taxa WACC de 12,09%, enquanto o método dos múltiplos empregou o EV/EBITDA histórico da empresa. Os resultados indicaram que as ações da Prio estavam subavaliadas, com um potencial de valorização de até 34% no cenário base, sustentado por sua capacidade de geração de caixa, baixo lifting cost (US$7,4/barril) e crescimento projetado para campos como Albacora Leste e Wahoo. Concluí que a Prio apresenta um perfil atrativo para investidores de longo prazo, embora ressaltando os riscos inerentes ao setor, como volatilidade do preço do petróleo, variação cambial e mudanças regulatórias. Este trabalho reforça a importância da análise fundamentalista para decisões de investimento, mas destaca que o valuation é uma combinação de ciência e julgamento, sujeito a incertezas.
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