Investigamos o impacto da taxa de câmbio na política monetária de economias emergentes, focando em países como África do Sul, Brasil, Polônia e República Tcheca. Utilizando a Regra de Taylor Aumentada e modelos SVAR (Structural Vector Autoregressive), o estudo analisa como choques cambiais afetam a inflação, as taxas de juros e o hiato do produto. Os resultados mostram que uma depreciação cambial tende a elevar a inflação e as taxas de juros nos primeiros trimestres, seguida por uma resposta contracionista dos Bancos Centrais, que impacta negativamente a atividade econômica. A pesquisa destaca a importância de incluir a taxa de câmbio na formulação de políticas monetárias em economias abertas, evidenciando diferenças nas respostas dos países devido a fatores como estrutura econômica e estratégias de política monetária. Conclui-se que a consideração de choques cambiais é essencial para a estabilidade econômica em contextos emergentes.