O presente trabalho busca expandir a literatura já existente acerca de Modelos de Probabilidade de Recessão da forma Probit para além dos países desenvolvidos, replicando-os em mercados emergentes. Sob as referências de (ESTRELLA, MISHKIN, 1995), foram testadas variáveis financeiras, em especial a curva de juros de Brasil, Chile e México para medir a probabilidade de recessão doze meses à frente em cada país. Os resultados encontrados não foram condizentes com a performance observada dos Modelos em outras regiões, sobretudo nos Estados Unidos. Por fim, foram discutidas as possíveis causas dessa ineficiência. Em primeiro lugar, observaram-se divergências na atuação de Bancos Centrais. Dado o trade-off menos claro entre pressões inflacionárias e contração da atividade historicamente, Bancos Centrais desenvolvidos puderam afrouxar a política monetária com mais liberdade em períodos recessivos. Em segundo plano, outro fator que limita a aferição do componente expectacional da curva de juros de países emergentes é o prêmio de risco. A aplicação de (ADRIAN, CRUMP, MOENCH, 2013) permite decompor as taxas de juros nominais em expectativas das taxas de juros de curto prazo, pouco voláteis, e prêmio de risco, que explica a grande parte da variação das taxas de juros observada. A análise da curva de juros brasileira expõe que: o prêmio de risco é mais elevado quanto maior for a duration do título; o prêmio de risco é predominantemente positivo; e o prêmio de risco tende a se ampliar em momentos de grande incerteza.