A taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é a taxa básica de juros da economia brasileira e o principal instrumento do Banco Central para controlar a inflação. A menor taxa da história foi registrada entre agosto de 2020 e março de 2021, quando o índice atingiu o patamar de 2,0 por cento ao ano. Nesse período, o Copom (Comitê de Política Monetária) estabeleceu uma meta para tentar estimular a economia em meio à crise provocada pelo coronavírus. Cerca de dois anos depois, em agosto de 2022, a taxa alcançou o patamar de 13,75 por cento ao ano, uma alta significativa que impactou diversos investidores, empresas e setores da economia. Segundo dados da Anbima, de dezembro de 2020 a julho de 2023, a captação líquida de fundos de ações apresentou uma queda de 152,4 por cento e junto a isso, foi observado um movimento de entrada expressivo de pessoas físicas na bolsa, em que o número de CPFs registrados na B3 saltou de 3.233.727 para 5.608.020, representando um crescimento de 74 por cento. O que esses dados nos mostram? O movimento de queda na captação é apenas explicado pela migração de investimentos de renda variável para renda fixa? E ainda assim, como explicamos o movimento de entrada de pessoas físicas na bolsa em período de Selic em alta? Diante desses e outros questionamentos, o presente estudo busca analisar a correlação inversa entre a taxa Selic e o índice Bovespa e a influência desses índices no comportamento e na tomada de decisão dos investidores. Para isso, serão analisados dados de captação de fundos de ações e número de CPFs registrados na B3, assim como será feita uma análise teórica das principais heurísticas comportamentais que possam explicar as decisões tomadas pelos investidores no período. No entanto, o estudo das finanças comportamentais, campo da Economia que tem como objetivo entender o comportamento dos indivíduos diante de decisões financeiras, será fundamental para compreensão da mudança de comportamento dos investidores pessoa física ao longo dos anos e o reflexo dessa mudança na indústria de fundos de investimento e no mercado financeiro, de forma geral.