No Brasil, enfrenta-se, há alguns anos, um período de alta incerteza econômica. Em 2016, os desdobramentos da Operação Lava Jato, assim como o processo de impeachment da presidente Dilma Rousseff, amplificaram ainda mais a crise política no país. Preocupações com a piora das contas fiscais e a incapacidade de se realizar o ajuste necessário também contribuíram para manter o grau de confiança dos agentes em níveis historicamente baixos. Frente a este alto nível de insegurança que abate a economia brasileira, devemos nos perguntar o quanto a atividade econômica está sendo de fato impactada. Assim, o objetivo deste trabalho é provar que a incerteza afeta negativamente a atividade econômica no Brasil, mostrando quais variáveis macroeconômicas são mais afetadas. Para tanto, utilizou-se a dispersão entre as expectativas dos agentes econômicos como uma proxy para incerteza, e depois, através do método de estimação de Vetores Autorregressivos (VAR), foi possível analisar o efeito de choques de incerteza nas variáveis macroeconômicas pelo uso das Funções de Resposta ao Impulso. A fonte para os dados de incerteza foi a pesquisa Focus, do Banco Central, e os dados das variáveis macroeconômicas foram coletados do Ipeadata. Dessa forma, provou-se que o aumento da incerteza tem efeito negativo sobre as variáveis macroeconômicas. As variáveis mais afetadas pelo choque de incerteza são a Confiança do Consumidor, o Índice de Atividade Econômica do Banco Central e a Produção Industrial, diminuindo em média cerca de 1 por cento, 0,4 por cento e 0,6 por cento respectivamente, após um choque de incerteza. Tanto o IPCA quanto o IBOV não apresentam impactos muito significativos. Igualmente observa-se que choques de incerteza são transmitidos rapidamente para a economia, não levando mais de seis meses para produzirem seu efeito máximo. Ademais, realizou-se uma análise histórica dos principais eventos de incerteza do Brasil desde 2002, a partir da qual notou-se que a medida de incerteza utilizada reflete de forma adequada a incerteza político-econômica, podendo assim ser usada como proxy para incerteza.