Risco e volatilidade são conceitos relacionados, mas distintos em finanças. Enquanto a volatilidade mede a variação dos preços de um ativo ao longo do tempo, o risco abrange a possibilidade de resultados inesperados ou perdas que não são capturadas apenas pela volatilidade. O uso de algumas metodologias como o CAPM (Capital Asset Pricing Model) assume que a volatilidade, representada pelo beta, é sinônimo de risco, o que pode ser limitante. Além disso, o CAPM baseia-se em suposições simplificadoras, como mercados eficientes, o que pode não refletir a realidade e levar a estimativas imprecisas de custo de capital próprio. E, para calcular o custo de capital próprio, há outras metodologias mais precisas. Dentre elas, o Bond Yield Plus Risk Premium.