A hidreletricidade é historicamente a fonte predominante do sistema elétrico brasileiro. A mitigação das incertezas inerentes desta fonte foi equacionada em parte através da operação de termelétricas. Atualmente, usinas eólicas e solares fotovoltaicas têm predominado as expansões do parque gerador por conta das preocupações com as mudanças climáticas, políticas governamentais e custos de investimento reduzidos. As termelétricas a gás natural, por serem mais flexíveis e menos poluentes, continuarão sendo importantes para mitigar as incertezas das fontes renováveis. Projetos termelétricos requerem investimentos significativos e por isso a análise de viabilidade financeira mais criteriosa é essencial para garantir o sucesso e retorno financeiro das empresas geradoras. Este estudo propõe analisar a viabilidade financeira, através do método de Fluxo de Caixa Livre, o projeto da usina termelétrica a gás natural Porto de Sergipe I. Os resultados do estudo mostraram retornos financeiros positivos, porém estudos de sensibilidade realizados indicaram riscos com relação a variações do Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) e período de amortização do investimento.